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市场短评 August, 2012

2020-07-08 X辉生活 873 views 593

上市、柜公司都已经公布财报,几家欢乐几家愁,关于「随风概念股」的财报及营运分析,留在「投资组合报告 2012 Q3」,这里暂且不提。

昨天,刚获得《银行家》杂誌评选为 9A 总裁的彭淮南,率领央行官员,与对岸央行签署货币清算备忘录,在两岸金融开放的历史上,又增添了一笔功绩。深入探讨,开放对岸银行来台设立分行的金管会,也是功不可没。

据了解,原本中国政府希望能比照人民币现钞清算的方式,由中国银行香港分行与台湾银行、兆丰银行签定清算机制,在香港办理这项业务;但彭淮南总裁认为,当初在香港进行人民币现钞清算,是为了因应陆客来台的需求,如果两岸货币清算仍在香港办理,等于把庞大的金融商机拱手让给香港,对台湾金融业的长期发展没有好处。

所幸金管会开放陆银来台,让这项卡关已久的案子,终于出现新契机!在双方各退一步之下,台湾央行原则上同意中国银行台北分行担任清算银行 (详见【图一】),将人民币清算业务从香港移回台北。

【图一】两岸货币清算流程 (图片来源:经济日报)

市场短评 August, 2012

一般人直觉,想参与这项商机,就要投资兆丰金控;但事实上,只要是跟对岸往来频繁的台湾企业,通通都能得利!

首先,这些企业想取得人民币资金时,不再需要借道美元,可以直接将新台币换成人民币,少了一层买、卖汇差。其次,由于汇款成本降低、时间差缩短,在对岸设有子公司的企业,可以更灵活地调度资金。再来,取得合格境外机构投资人 (QFII) 额度的台湾金融业者,将推出人民币计价的金融商品,提供企业更有效运用人民币资金的管道。最后,未来可望推出人民币计价的避险工具,像是货币交换合约、远期外汇……等,降低企业的汇率风险。

对一般民众而言,到中国旅游也会更便利,可以直接带新台币,到当地的银行兑换人民币,再也不用先兑换成美元。另外,看好中国经济发展的投资人,也可以开设人民币定存帐户,或是投资人民币计价的基金、股票,同时享受经济成长与货币升值的利益。

长期来看,政府有意将台湾发展成人民币离岸中心,两岸贸易往来密切是台湾最大的优势;但政治风险是两岸发展最大的变数,而且台湾金融业对中国企业的放款额度已经接近法定上限,在法规开放之前,已经没有太大的发展空间。

从这个角度来看,台湾想成为人民币离岸中心还只是个梦想,又因为金融业还受到其他法规的诸多限制,两岸签署货币清算备忘录,对一般企业带来的实质利益,可能比金融业还大。

另外,也有一些坏处,根据过去香港的经验,在不到三年的时间,就有 10 % 的存款转成人民币,造成资金排挤效应。两岸货币清算备忘录签署后,台湾是否会面临资金紧缩的问题,还有待观察。

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